Publicado às 19h23
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Em relatório o BTG Pactual destaca que o setor de construtoras de baixa renda surpreendeu positivamente no primeiro semestre de 2025, impulsionado por novas regras do Minha Casa Minha Vida (MCMV), incluindo a criação da Faixa 4, maiores subsídios e tetos de preços mais altos.
Apesar da forte valorização das ações no ano, o time de analistas ainda vê potencial de alta relevante e reiterou a recomendação de “compra” para as cinco companhias dedicadas exclusivamente ao segmento: Direcional (DIRR3), Cury (CURY3), MRV (MRVE3), Tenda (TEND3) e Plano&Plano (PLPL3).
A avaliação é que o cenário é favorável tanto com melhora macro, que poderia gerar expansão de múltiplos, quanto em um contexto mais desafiador, já que os lucros vêm crescendo mesmo em ambiente adverso nos últimos três anos, explica o time do BTG. A equipe dividiu a cobertura em dois grupos. Um deles é chamado de “com bom carrego” e inclui Cury, Direcional e Plano&Plano. Nesse grupo estão as companhias com baixa alavancagem, dividend yield (rendimento do dividendo) na casa de 10% a 13% e margens elevadas. No outro grupo, que o banco chama de “maior risco/maior retorno”, estão a MRV e a Tenda, empresas mais alavancadas, mas com forte crescimento do LPA (lucro por ação) e recuperação operacional.
Entre suas preferências o BTG destaca a Plano&Plano, negociando a 5,5x P/L 2026 e oferecendo yield de 7,5%, e a Tenda como top pick (principal escolha), com múltiplo de 4,5x P/L 2026, mesmo atribuindo valor zero para Alea. O P/L é a sigla para Preço/Lucro e é uma das principais métricas da análise fundamentalista de ações que permite identificar se um ativo está caro ou barato em relação à sua capacidade de gerar lucro.
“O setor segue bem-posicionado para continuar surfando o ciclo positivo do MCMV, e não recomendamos a realização de lucros neste momento, dado o upside ainda presente”, escreve a equipe do BTG em relatório.
O preço-alvo para a Cury é R$ 44. O preço-alvo para a Direcional é R$ 20. Para a MRV é R$ 12 e para a Plano&Plano é R$ 23. O preço-alvo para a Tenda é projetado em R$ 44.
Importante:
O Finance News não faz recomendação de compra ou venda de ativos. O texto acima tem por objetivo informar. O preço-alvo é uma projeção baseada em uma metodologia e varia dependendo da instituição financeira. Procure profissionais especializados e certificados para tomar qualquer decisão sobre investimentos. Para mais detalhes acesse o site da Comissão de Valores Mobiliários.
O post A avaliação do BTG para a Direcional, Cury, MRV, Tenda e Plano&Plano apareceu primeiro em Finance News.